Investir na Bolsa é sempre melhor que o CDI? Os dados mostram que... não é bem assim.

 

Existe um mito bastante difundido no mercado: investir na bolsa é mais vantajoso do que deixar o dinheiro no CDI, porque apesar da volatilidade, a renda variável tende a entregar um prêmio de risco no longo prazo.

E esse mito tem base — mas fora do Brasil.

Nos Estados Unidos, por exemplo, os dados são claros: o mercado de ações (como o S&P500) entrega historicamente um retorno significativamente superior aos títulos públicos de curto prazo. Lá, o chamado “equity risk premium” é real, sólido e bem documentado.

Mas e no Brasil? Será que o Ibovespa entrega esse mesmo prêmio sobre a renda fixa?

Nossa resposta: não. E temos os dados para provar.

Na Quanty, analisamos milhares de janelas móveis de tempo, comparando o desempenho do IBOVESPA com o da SELIC desde 1996. A ideia foi simples: medir, em diferentes prazos, com que frequência a bolsa realmente superou a renda fixa.

Os resultados surpreendem — e expõem uma anomalia do mercado brasileiro.

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📊 Resultado em janelas móveis

• Janelas de 1 ano: o Ibovespa venceu a SELIC em apenas 49,2% das vezes.

• Janelas de 5 anos: venceu em 42,5%.

• Janelas de 10 anos: só em 28,6% dos casos.

Ou seja: mesmo em horizontes longos de 10 anos, a bolsa perdeu para o CDI em mais de 70% das vezes.

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📅 Retorno ano a ano: desempenho inconsistente

A análise anual também reforça esse padrão. Em muitos anos, o IBOV ficou abaixo da SELIC, mesmo em ciclos positivos para a economia.

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Mas isso é uma regra global? Não. É uma anomalia brasileira.

O comportamento do Ibovespa não segue o padrão de outros grandes mercados. Lá fora, especialmente nos EUA, a renda variável historicamente recompensa o investidor com um prêmio consistente sobre o retorno livre de risco. No Brasil, por diversas razões — como instabilidade política, fiscal e juros reais persistentemente elevados — esse prêmio é muito mais difícil de capturar.

Por isso, confiar apenas na ideia de que “no longo prazo a bolsa sempre ganha” pode ser perigoso. É preciso olhar para os dados.

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Na Quanty, dados são o ponto de partida — não o marketing.

Nosso papel é expor a realidade do mercado brasileiro como ela é, não como gostaríamos que fosse. E com base nesses dados, criamos estratégias que buscam soluções práticas para melhorar a relação risco-retorno, sem romantizar a renda variável.

Estes e outros estudos estão por trás das nossas decisões e modelos. É assim que operamos.

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📌 Conclusão

A bolsa pode entregar retornos altos? Sim.
Ela sempre vence o CDI no Brasil? Definitivamente não.

Quem ignora os dados, corre riscos que não entende.
Quem os entende, pode transformá-los em vantagem.